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银行行业周报紧缩政策持续A股银行承压

2019-09-16 22:35:39来源:励志吧0次阅读

  银行行业:周报--紧缩政策持续 A股银行承压

  上周标普调降美国信用评级展望至"负面"、美国银行业一季报业绩低于预期、中国央行在前一周周末再度上调存款准备金等消息使全球银行股承压。北美洲和欧洲地区银行股中位跌幅都在1%-2%的区间。而中国内地银行在央行再度收紧流动性后,录得3.4%的中位跌幅。

  美元大跌使得上周全球多数区域银行股以美元计价的样本平均市值得以小幅上涨。大洋洲和非洲银行股样本平均市值上涨超过3.5%,其中大洋洲银行股40%的市值升幅来自美元下跌。同时南美洲银行股样本平均市值升幅也达到了3%。

  中国内地银行以美元计价的样本平均市值上周回落至678亿美元,仍排名全球第三。

  A 股银行相对估值水平有所回落。目前A 股银行基于2010年的PB 为1.8X,仍排名全球第三;PE 为10.24X,依旧排名倒数第一;A 股基于2011年的动态PB 为1.54X,排名全球第四;动态PE 为8.68X,排名倒数第一。

  全球主要市场银行股指数上周涨跌不一。发达市场中,美国银行股指数继前一周大跌4.3%后,上周再度录得4.2%的跌幅,并且跑输标普500指数5.5个百分点,一季报整体低于预期是主要原因。而德国、英国和日本银行股指数尽管下跌,但跌幅均不足0.3%。新兴市场中,澳大利亚、南非、巴西等市场银行股涨幅都超过了2%,且全部跑赢各自大盘指数。

  不过中国内地银行股指数上周则下跌3.2%,跑输MSCI 中国A 股指数1.9个百分点。

  上周 A 股银行跌、H 股银行涨的走势与前一周正好相反,AH 银行股溢价率再度回到83.6%。农业银行AH 比价回落到73%,已十分接近历史最低点。恒生AH 股溢价指数再度跌破100点,至98.1点。

  大中华区金融股多数板块下跌。A 股银行在连涨近一个月后,上周在缺少业绩刺激以及央行连续紧缩政策打压下,整体回落3.4%。前期涨幅较大的兴业银行和华夏银行的周跌幅达到5%左右。H 股银行受益于海外市场造好,上周录得1%左右的中位涨幅。

  国际主要金融机构上周再度录得 0.8%的中位周跌幅。欧美金融机构多数下跌,但总体跌幅有限,各家公司公布的季报在其中起到重要影响。美国银行(BOA)因业绩低于预期,上周跌幅达到4%;而花旗集团则受益于好于预期的季报,上周逆市上涨3%。

  下周将迎来上市银行一季报的集中披露。短期的业绩刺激之后,银行股的关注点将重回宏观经济和监管政策的走向上。

  不过即使经历了近期上涨,上市银行估值仍有足够安全边际,我们对未来银行股的走势仍保持谨慎乐观的态度。

  MESSAGE 一周信息

  标普宣布将美国"AAA"信用评级的前景评级从"稳定"降至"负面"。

  MATTER 一周事件

  本周美联储公布利率决议;美国将公布一系列重要经济数据。

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